Оценка синергии при слиянии и поглощении

Оцениваем реальный потенциал синергии при сделке M&A: операционная, финансовая, рыночная. Отделяем обоснованные ожидания от красивых цифр в презентации для инвесторов. Заказчик получает независимую оценку, на которую можно опереться в решении о структуре сделки и в переговорах.

Кому нужна услуга

• Компания на стадии due diligence готовится закрыть сделку и хочет проверить, насколько заявленная синергия реалистична — до подписания, а не после.

• Инвестор или акционер видит в меморандуме крупную цифру синергии и сомневается, обоснована ли она.

• Стратегический директор или M&A-команда готовит инвестиционный меморандум и нуждается в независимой проверке собственных расчётов.

• CFO хочет понять, как синергия отразится на модели, интеграционном бюджете и сроках окупаемости.

• Компания уже в интеграции и понимает, что ожидаемый эффект не материализуется — нужно пересобрать оценку и приоритеты.

• Собственник рассматривает выход или партнёрство и хочет заранее знать, какие синергии будут оспорены покупателем.

Что нужно от вас на входе

• Инвестиционный меморандум или презентация сделки с заявленной синергией. понять, какие цифры и допущения нужно проверить

• Финансовая модель обеих компаний и объединённого бизнеса. проверить, откуда берутся эффекты и как они влияют на экономику сделки

• Описание бизнес-моделей, процессов и ключевых функций обеих сторон. оценить операционную совместимость и источники реальной синергии

• Структура сделки и ключевые условия (цена, форма оплаты, обязательства). увязать синергию со структурой и распределением рисков

• Доступ к владельцам процессов и данных по подразделениям, которые затронет интеграция. проверить допущения на фактах, а не на презентационных слайдах

• Критерии успеха сделки со стороны заказчика. оценивать синергию относительно целей, а не абстрактно

Комплект документов, который вы получаете

Описание услуги — наш стандарт качества: заранее видно, какие документы вы получите и зачем нужен каждый.

План выполнения услуги

Чек-лист качества

Перед сдачей исполнитель проверяет результат по этому списку:

• Каждая заявленная синергия разложена на конкретный механизм получения и владельца

• Все ключевые допущения проверены на данных, а не приняты из меморандума

• Для каждого эффекта указан диапазон и оговорки, а не одна цифра

• Риски недостижения описаны с триггерами и влиянием

• Рекомендации по структуре сделки увязаны с выявленными рисками

• Оценка учитывает сложность и сроки интеграции

• Выводы сформулированы так, чтобы их можно было использовать в переговорах

• Отчёт отделяет подтверждённые эффекты от спорных и необоснованных

• Согласованы критерии успеха сделки, относительно которых дана оценка

Критерии приёмки работ

Работа считается выполненной, когда выполнены все пункты. Критерии фиксируем вместе с расчётом — до начала работ.

1. Полнота охвата. Проверяется, что в отчёте рассмотрены все заявленные в меморандуме синергии — по каждой есть вывод

2. Обоснованность допущений. Проверяется, что каждое допущение подкреплено данными или явно помечено как непроверенное

3. Практичность рекомендаций. Проверяется, что рекомендации по структуре сделки можно применить в переговорах и условиях закрытия

4. Работа с рисками. Проверяется наличие реестра рисков с триггерами и оценкой влияния на эффект

5. Понятность для решения. Проверяется, что руководство может на основе отчёта принять решение без дополнительных разъяснений

6. Пригодность для интеграции. Проверяется, что дорожная карта содержит инициативы с владельцами и логикой приоритизации

На проверку результата — 3 рабочих дня. Замечания в рамках согласованного объёма устраняются без доплаты.

После сдачи: результат остаётся рабочим инструментом

Все материалы остаются в вашем пространстве OrgDevTools — их можно дорабатывать без исполнителя:

• Канва. Источники синергии и сценарии выкладываются на канву — команда видит всю логику оценки на одном полотне и обновляет её по мере уточнения данных

• Проекты и задачи. Инициативы из дорожной карты интеграции превращаются в проекты с владельцами и статусами, оценка синергии переходит в управление эффектом

• Цифровой двойник. Модель объединённого бизнеса с синергиями живёт в двойнике и пересчитывается при изменении допущений уже после закрытия сделки

• База знаний и регламенты. Методика оценки синергии и реестр рисков сохраняются как рабочий стандарт для следующих сделок компании

AI-советник OrgDevTools. AI-советник OrgDevTools подключается к базе знаний и регламентам компании: подсказывает команде логику оценки синергии, напоминает про открытые допущения и риски, помогает сверять новые данные с ранее зафиксированными выводами.

Чем эта услуга не является

• Юридический и налоговый due diligence — это отдельные виды проверок

• Финансовый аудит отчётности обеих компаний

• Полная оценка стоимости компании и определение цены сделки

• Реализация интеграции и управление проектом после закрытия — только оценка и дорожная карта

Стоимость и сроки

Стоимость рассчитывается после брифа: зависит от масштаба компании, числа подразделений и глубины проработки. Расчёт и состав работ фиксируем до начала — без сюрпризов в конце.

Частые вопросы об услуге «Оценка синергии при слиянии и поглощении»

Чем это отличается от того, что уже посчитала команда сделки?

Мы не пересчитываем их модель, а проверяем её: разбираем заявленные эффекты на механизмы, сверяем допущения с фактами и показываем, какие цифры выдержат проверку, а какие нет.

На каком этапе сделки к вам приходить?

Оптимально до подписания — на этапе due diligence или подготовки меморандума, когда выводы ещё можно встроить в структуру сделки. Возможна и работа по уже закрытой сделке, если эффект не материализуется.

Что если данных мало и доступ ограничен?

Мы работаем с тем, что есть, и явно помечаем допущения как непроверенные. Ограничения фиксируются в отчёте, чтобы вы понимали степень надёжности выводов.

Как вы считаете синергию — дадите одну цифру?

Нет, дадим диапазон по сценариям с оговорками. Одна цифра без допущений — как раз то, от чего мы уходим.

Сколько это стоит?

Стоимость рассчитывается после брифа: она зависит от количества проверяемых синергий, объёма данных и числа подразделений, которые затронет оценка.

Что мы получим на выходе?

Отчёт с обоснованной позицией по каждой синергии, реестр рисков, рекомендации по структуре сделки и дорожную карту интеграции, которую можно сразу передать в работу.

Заказать услугу

Опишите задачу в заявке ниже — уточним детали, пришлём расчёт и план работ.