Рассчитываем средневзвешенную стоимость капитала (WACC) — ключевой показатель, который показывает реальную стоимость денег для компании. Заказчик получает обоснованную ставку дисконтирования для оценки инвестиционных проектов и сравнения их доходности с фактической ценой привлечённого капитала.
Кому нужна услуга
Компания запускает инвестпроекты и не понимает, какую ставку дисконтирования брать — проекты оцениваются «на глаз» или по устаревшим допущениям
Финансовый директор защищает бюджет перед собственниками и нуждается в прозрачном обосновании стоимости капитала
Собственник хочет понять, окупаются ли проекты с учётом реальной цены денег, а не только по абсолютной прибыли
Компания привлекает кредиты и/или готовит выпуск акций, нужно оценить, во сколько обходится каждый источник финансирования
Инвесткомитет сравнивает несколько проектов между собой — нужен единый критерий доходности
В компании нет утверждённой методики расчёта ставки дисконтирования, каждый считает по-своему
Что нужно от вас на входе
Финансовая отчётность за последние периоды (бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках). Для определения структуры капитала, доли собственных и заёмных средств
Данные по заёмному капиталу: кредиты, займы, ставки, сроки, условия. Для расчёта стоимости заёмного капитала с учётом налогового щита
Информация о собственном капитале: данные для оценки доходности (например, безрисковая ставка, бета, премия за риск). Для расчёта стоимости собственного капитала
Перечень инвестиционных проектов или критериев, для которых нужна ставка. Чтобы WACC был применим к конкретным решениям, а не абстрактным
Ставка налога на прибыль и налоговые режимы компании. Для корректного расчёта налогового щита по заёмному капиталу
Целевая структура капитала или политика привлечения финансирования (если есть). Чтобы понять, брать фактическую или целевую структуру для расчёта
Комплект документов, который вы получаете
Описание услуги — наш стандарт качества: заранее видно, какие документы вы получите и зачем нужен каждый.
Документ | Формат | Для чего нужен |
|---|---|---|
Отчёт о расчёте WACC | PDF/DOCX | Фиксирует методику, допущения, источники данных и итоговое значение |
Модель расчёта WACC в Excel | XLSX | Позволяет обновлять расчёт при изменении данных и проверять логику |
Расчёт стоимости собственного капитала | XLSX/DOCX | Показывает, как получена требуемая доходность собственников |
Расчёт стоимости заёмного капитала | XLSX/DOCX | Обосновывает эффективную ставку по заёмным средствам с учётом налога |
Определение структуры капитала | XLSX/DOCX | Фиксирует веса собственного и заёмного капитала, использованные в расчёте |
Методические рекомендации по применению WACC | PDF/DOCX | Описывает, как использовать ставку в оценке проектов и когда её пересматривать |
Презентация для защиты расчёта | PDF/PPTX | Для представления результата руководству или инвесткомитету |
План выполнения услуги
Этап | Что делаем | Результат этапа |
|---|---|---|
1. Бриф и постановка задачи | Уточняем цель расчёта, перечень проектов, требования к точности и доступные данные | Согласованное техническое задание на расчёт |
2. Сбор и проверка данных | Запрашиваем отчётность, данные по кредитам, налогам и капиталу, проверяем полноту и корректность | Верифицированный набор исходных данных |
3. Определение структуры капитала | Рассчитываем доли собственного и заёмного капитала (фактические или целевые, по согласованию) | Обоснованные веса для формулы WACC |
4. Расчёт стоимости заёмного капитала | Определяем эффективную ставку по заёмным средствам с учётом налогового щита | Стоимость заёмного капитала после налогообложения |
5. Расчёт стоимости собственного капитала | Применяем согласованный метод (например, CAPM или иной), обосновываем безрисковую ставку, бету и премии за риск | Требуемая доходность собственного капитала |
6. Расчёт итогового WACC | Собираем формулу, проверяем сходимость, анализируем чувствительность к допущениям | Итоговое значение WACC с диапазоном чувствительности |
7. Применение к инвестиционным проектам | Показываем, как использовать WACC для оценки NPV, IRR и сравнения проектов | Примеры применения и рекомендации |
8. Оформление и передача | Готовим отчёт, модель и презентацию, проводим защиту перед заказчиком | Переданный комплект документов и согласованное значение WACC |
Чек-лист качества
Перед сдачей исполнитель проверяет результат по этому списку:
Источники данных задокументированы и проверены на актуальность
Структура капитала обоснована и соответствует согласованному подходу
Стоимость заёмного капитала учитывает налоговый щит
Стоимость собственного капитала рассчитана по согласованному методу с прозрачными допущениями
Формула WACC собрана без арифметических ошибок, проверена пересчётом
Проведён анализ чувствительности к ключевым допущениям
Методика применения WACC к проектам описана понятно для команды
Отчёт и модель согласованы между собой, цифры совпадают
Допущения и ограничения расчёта явно указаны
Материалы готовы к передаче и защите
Критерии приёмки работ
Работа считается выполненной, когда выполнены все пункты. Критерии фиксируем вместе с расчётом — до начала работ.
Корректность исходных данных. Заказчик подтверждает, что использованные данные полны и соответствуют его отчётности
Прозрачность методики. Заказчик может проследить каждый шаг расчёта от исходных данных до итогового значения
Обоснованность допущений. Все допущения явно перечислены и согласованы с заказчиком
Применимость результата. Заказчик понимает, как использовать WACC для оценки своих проектов, и может это сделать по инструкции
Работоспособность модели. Модель в Excel открывается, формулы работают, при изменении входных данных результат пересчитывается
Согласованность документов. Отчёт, модель и презентация содержат одинаковые цифры и выводы
На проверку результата — 3 рабочих дня. Замечания в рамках согласованного объёма устраняются без доплаты.
После сдачи: результат остаётся рабочим инструментом
Все материалы остаются в вашем пространстве OrgDevTools — их можно дорабатывать без исполнителя:
База знаний и регламенты. Методика расчёта WACC, допущения и порядок применения фиксируются как внутренний регламент, доступный команде
Рабочие тетради и методики. Пошаговая методика расчёта и применения WACC сохраняется как рабочая тетрадь для повторного использования
Проекты и задачи. Дальнейшие расчёты WACC и их обновление ведутся как задачи с ответственными и сроками
Файлы. Модель, отчёт и презентация хранятся в структурированном виде с версионностью
AI-советник OrgDevTools. AI-советник OrgDevTools опирается на загруженные регламенты и базу знаний: подсказывает порядок расчёта, напоминает о допущениях и помогает команде применять WACC к новым проектам без обращения к консультанту.
Чем эта услуга не является
Не является аудитом финансовой отчётности или заключением об её достоверности
Не включает оценку бизнеса или инвестиционных проектов как отдельную услугу
Не является финансовым или инвестиционным советом для принятия решений третьими лицами
Не включает построение полной финансовой модели компании
Стоимость и сроки
Стоимость рассчитывается после брифа: зависит от масштаба компании, числа подразделений и глубины проработки. Расчёт и состав работ фиксируем до начала — без сюрпризов в конце.
Частые вопросы об услуге «Оценка средневзвешенной стоимости капитала (WACC)»
Зачем считать WACC, если у нас есть примерная ставка?
Примерная ставка не отражает реальную структуру и стоимость вашего капитала. WACC даёт обоснованный ориентир, с которым можно сравнивать доходность проектов и не принимать решения на основе завышенных или заниженных ожиданий.
Какие данные нужны от нас?
Финансовая отчётность, данные по кредитам и займам, налоговая ставка, информация для оценки собственного капитала и перечень проектов. Полный список согласуем на брифе.
Сколько это стоит?
Стоимость рассчитывается после брифа и зависит от объёма данных, количества проектов и требуемой детализации.
Как часто нужно пересчитывать WACC?
Рекомендуем пересматривать при существенном изменении структуры капитала, ставок по кредитам, налоговых условий или рыночной ситуации. Модель позволяет делать это самостоятельно.
Мы сможем потом считать сами?
Да. Мы передаём модель в Excel и методические рекомендации, чтобы команда могла обновлять расчёт и применять WACC без внешней поддержки.
Что если у нас нет всех данных?
Часть допущений можно принять на основе отраслевых ориентиров или согласованных гипотез. Все допущения будут явно зафиксированы в отчёте.
Заказать услугу
Опишите задачу в заявке ниже — уточним детали, пришлём расчёт и план работ.